国信证券：科博达（603786）-三季报点评：单三季度归母净利润增长290%，域控制器品类顺利拓展

科博达(603786)核心观点单三季度归母净利润同比+290%。2022年前三季度公司实现营收24.2亿元，同比+18%，其中Q3实现营收9.36亿元，同环比分别+60%/+25%；利润端，公司2022年前三季度实现归母净利润3.62亿元，同比+33%，其中Q3归母净利润1.62亿元，同环比分别+290%/+84%。报告期内，宏观政策驱动，汽车行业发展环境持续向好，主要客户交付持续增量，加汇兑收益及联营企业科世科经营业绩快速增长，公司业绩增长。研发费用率处于高位，Q3净利率同环比改善明显。Q3毛利率为35.03%，同比+2.16pct，环比-0.70pct；Q3净利率为18.87%，同比+10.03pct，环比+3.01pct。03公司四费率为17.20%，同比-5.84pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为2.14%/4.91%/11.22%/-1.07%，同比变动-0.25/-2.25/-2.09/-1.24pct，研发人员数量及项目预研投入增加，研发费用率处于高位。打造汽车域控制器平台型企业，域控制器品类顺利拓展。公司前期产品以各类系统末端的智能执行器为主，在此基础上积累了扎