国信证券：继峰股份（603997）-2022年三季报点评：单三季度扭亏为盈，长期看好乘用车座椅业务

继峰股份(603997)核心观点公司单三季度扭亏为盈。继峰股份2022Q3实现营业收入46.02亿元，同比增长21.71%，环比增长8.83%。实现归母净利润0.91亿元，实现扣非归母净利润0.88亿元，2021年同期分别为-0.27亿元、-0.35亿元，2022Q2分别为-1.31亿元、-1.39亿元，单三季度同环比实现扭亏。公司2022年前三季度实现营业收入130.35亿元，同比增长4.23%，实现归母净利润-0.77亿元，同比-147.7%，实现扣非归母净利润-0.88亿元，同比-161.49%。公司上半年因受到原材料上涨、疫情、缺芯等因素影响导致出现亏损，三季度随着外部环境好转以及自身持续整合，业绩有所修复。三季度毛利率同环比提升，管理费用率有所下降。公司2022Q3毛利率14.11%，同比+1.67pct，环比+3.89pct。前三季度毛利率12.23%，同比-2.79pct，前三季度主要受二季度拖累（下降至10.22%），第三季度毛利率有所回升。公司2022Q3公司销售/管理/研发/财务费用率分别为1.61%/6.54%/2.55%/2.78%，同比变化为-0.21/-1.