天风证券：江波龙（301308）-综合性半导体存储巨头，两大品牌四大产线奠定国际领先地位

江波龙(301308)江波龙主要从事Flash及DRAM存储器研发、设计和销售，提供消费级、工规级、车规级存储器及行业存储软硬件应用解决方案。聚焦行业应用与高端消费市场，2021年1-9月公司移动存储产品存储卡全球市场份额位列Top2，2020年嵌入式存储产品eMMC市场份额位列全球第七。打造产品+品牌双轮驱动战略，奠定国际领先地位。公司自主培育品牌FORESEE面向工业市场ToB+收购Lexar开拓消费类ToC存储高端市场，品牌收入结构不断优化。除自有品牌FORESEE外，公司2017年将Lexar纳入版图，Lexar聚焦高端消费，是公司拓展海外市场的重要制程。公司收购Lexar是其拓展企业级、工规级高端存储产品线的重要举措，战略效果已得到印证。四大产品线蓬勃发展，铸就公司核心竞争力+丰富全面产品矩阵。1）嵌入式存储：主力产品，2020年市场份额位列全球第七名；2）固态硬盘：持续发力重要赛道，2019年Lexar品牌SSD出货量居于全球第七；3）内存条：2020年启动，2021年实现收入6.53亿元，同比+166.30%；4）移动存储：依托Lexar品牌聚焦高端消费类市场，2021年