中航证券：科德数控（688305）-2022年三季报点评：深耕高端机床国产化，军民领域多点发力

科德数控(688305)事件：公司10月26日公告，2022前三季度营收2.07亿元（+28.50%），归母净利润0.33亿元（-28.49%），扣非归母净利润0.21亿元（+155.17%），毛利率41.71%（-0.95pcts）,净利率16.08%（-12.86pcts）；其中Q3单季度营收0.66亿元（+18.11%）；归母净利润0.06亿元（-76.27%），扣非归母净利润0.06亿元（+37.45%）。投资要点：营收规模稳定增长，持续加大新产品研发投入报告期内，公司实现营业收入2.07亿元（+28.50%），毛利率41.71%（-0.95pcts），五轴联动数控机床订单增加，产能扩建逐步落地，营收规模稳步上升；归母净利润0.33亿元（-28.49%），净利率16.08%（-12.86pcts），去年同期公司收到政府上市补贴0.19亿元，增加去年同期非经常性损益；扣非归母净利润0.21亿元（+155.17%），扣非后盈利能力出现较大提升。公司前三季度，期间管理费用率7.60%(-0.73pcts)，销售费用率9.83%（-2.33pcts),财务费用率-0.81%(-0.62