民生证券：派克新材（605123）-2022年三季报点评：三季报业绩同比增长65%；融资扩产开辟成长新领域

派克新材(605123)事件：公司于10月27日发布了2022年三季报，前三季度实现营收21.1亿元，YoY+77.3%；归母净利润3.5亿元，YoY+64.5%；扣非归母净利润3.4亿元，YoY+70.8%。三季报符合市场预期，业绩增长主要是航空航天行业景气度向好。利润率有所波动，主要是电力板块和减值所致。单季度看，公司：1）1Q22~3Q22分别实现营收6.1亿元（YoY+87.7%）、6.5亿元（YoY+47.4%）、8.5亿元（YoY+100.0%）；1Q22~3Q22分别实现归母净利润1.1亿元（YoY+64.6%）、1.2亿元（YoY+60.4%）、1.2亿元（YoY+68.7%）。2）3Q22毛利率为24.4%，同比下降4.5ppt；净利率14.2%，同比下降1.1ppt。前三季度毛利率为25.9%，同比下降3.2ppt；净利率16.6%，同比提升0.5ppt。根据2022年中报披露，公司毛利率下降主要由于电力板块毛利率下降导致（同比下降26.2ppt）。3Q22计提信用减值损失2525万元，去年同期为324万元，影响公司三季度净利率。定增16亿元拓展锻造能力圈，打开模锻