东吴证券：纽威数控（688697）-2026中报点评：26Q2业绩超预期，股权激励彰显成长信心

纽威数控(688697) 投资要点 营收增长稳健，26Q2归母净利润超预期：2026H1公司实现营收16.67亿元，同比+30.43%；实现归母净利润1.80亿元，同比+38.26%；实现扣非归母净利润1.60亿元，同比+44.83%。公司营收增长主要系下游行业需求旺盛，订单承接取得较大增长所致。分产品看：大型加工中心实现收入6.98亿元，同比+32.08%；立式数控机床实现收入6.27亿元，同比+47.05%；卧式数控机床实现收入3.16亿元，同比+8.86%。立加表现突出，主要系AI与新能源下游拉动。单季度看：2026Q2，公司实现营业收入9.56亿元，同比+34.75%；归母净利润1.13亿元，同比+64.74%；扣非归母净利润1.01亿元，同比+64.35%。 盈利能力显著改善，期间费用率小幅上行：2026H1公司综合毛利率为22.24%，同比+1.98pct；销售净利率为10.78%，同比+0.61pct。分产品看，大型加工中心/立式数控机床/卧式数控机床毛利率分别为21.12%/22.00%/25.27%，同比分别+1.62pct/+3.83pct/+1.35pct。单季度