海通国际：小商品城（600415）-收入增3%净利增11%，国内外双循环拓宽成长空间

小商品城(600415)公司10月20日发布2022年三季报。2022年第三季度公司实现收入21.13亿元，同比增长2.93%；归母净利润3.98亿元，同比增长10.85%，扣非净利润3.80亿元，同比增长10.36%。摊薄EPS0.08元，净资产收益率2.51%。前三季度经营性现金流净额-3.37亿元，同比减少127.65%。简评及投资建议。1.海内外商品销售规模扩大，2022年三季度收入同比增长2.93%。1-3Q2022公司实现收入63.20亿元，其中3Q2022收入21.13亿元，同比增长2.93%。收入增长主因商品海内外销售规模扩大，疫情防控有效、商位出租率高。1-3Q综合毛利率减少13.51pct至24.88%，其中3Q2022毛利率同比增加3.57pct至24.84%。2.2022年三季度期间费用率同比增加2.10pct。1-3Q2022期间费用率为10.00%，其中3Q同比增加2.10pct至11.52%。3Q销售费用率同比增加0.56pct至2.58%；管理费用率同比增加2.37pct至7.01%；财务费用率同比减少0.99pct至1.65%；研发费用率同比增加0.1