信达证券：海锅股份（301063）-扩产提速，长期业绩弹性可期

海锅股份(301063)事件：公司发布2022年三季度报告，前三季度实现营业收入9.76亿元，同比增长29.9%；实现归母净利润6825.52万元，同比增长3.9%；分季度看，2022Q3实现营业收入3.87亿元，同比/环比分别增长67.4%/17.9%；实现归母净利润3287.59万元，同比/环比分别增长152.6%/22.4%。点评：下游需求景气，释放公司业绩弹性。受益于下游油气、风电行业高景气发展，公司业绩实现快速增长。受全球疫情及今年上半年俄乌地缘局势影响，全球油价持续攀升，带动油气开发企业资本性支出上行，同时政策影响下国内风电装机需求旺盛，共同推升公司产品需求，带动业绩弹性释放。2022年前三季度公司实现营业收入9.76亿元，同比增长29.9%；实现归母净利润6825.52万元，同比增长3.9%，由负转正。2022Q3实现营业收入3.87亿元，同比/环比分别增长67.4%/17.9%；实现归母净利润3287.59万元，同比/环比分别增长152.6%/22.4%。成本回落，推升公司盈利能力。2022Q3公司毛利率水平为16.2%，同比增长1.0pct，连续三个季度回升。其中毛利