中泰证券：欧晶科技（001269）-2022三季报点评，产品结构持续改善+行业高景气，业绩超预期

欧晶科技(001269)投资要点事件：10月30日欧晶发布2021年三季报，2021年前三季度，公司实现营收9.39亿元，同比+46.82%；归母净利1.55亿元，同比+34。39%；扣非归母净利1.53亿元，同比+38.42%。单三季度实现营收3.57亿元，同比+69.36%；归母净利0.63亿元，同比+54.11%。超过招股书业绩预期，2022年8月29日招股书预期（公司2022前3季度预计营收8.35-9.23；归母净利润1.34-1.48亿）。收入端：石英坩埚产品结构持续改善（大尺寸+高性能化）。公司收入实现较快增长是由于石英坩埚产品结构改善+新客户开拓带来的需求增加。我们判断未来两年行业仍将维持高景气度，公司产能的逐步释放将进一步带来收入的增长。利润端：产品结构优化叠加行业高景气，量利齐升。公司2022年前三季度毛利率、净利率分别为28.25%、16.47%，盈利水平持续改善。产品结构改善有助于盈利水平的持续改善，实现量利同升，根据solarzoom的数据，石英坩埚硅片环节成本占比为1.81%，在非硅成本中占比14%，石英坩埚的价格有进一步提升的空间；高纯石英砂的紧缺和硅片产