财信证券：山西汾酒（600809）-业绩略超预期，省内外保持快速增长

山西汾酒(600809)事件：公司发布2022年第三季度报告，2022年前三季度实现营业收入221.44亿元，同比增长28.32%，实现归母净利润71.08亿元，同比增长45.70%，业绩略超此前公布的1-9月经营数据。2022Q3实现营业收入68.10亿元，同比增长32.54%，实现归母净利润20.96亿元，同比增长56.96%。Q3青花发力，带动汾酒系列增长。分产品来看，2022Q3汾酒/系列酒/配制酒营业收入分别为64.64/2.04/1.15亿元，同比分别+36.62%/+10.94%/-42.32%。省内、省外市场保持高增。分地区来看，2022年前三季度省内/省外地区营业收入分别为85.02/135.08亿元，同比分别增长24.02%/31.52%；2022Q3省内/省外地区营业收入分别为28.67/39.15亿元，同比分别增长34.14%/31.52%。全渠道发力，促进业绩增长。分渠道来看，2022年前三季度直营/经销/电商渠道的营业收入分别为3.50/206.71/9.89亿元，同比分别增长6.30%/28.93%/29.29%；2022Q3直营/经销/电商渠道的营业收入