国海证券：恒逸石化（000703）-三季报点评：主要产品价差收窄拖累业绩，看好Q4环比改善

恒逸石化(000703)事件:10月28日，公司发布2022年三季报：2022年前三季度，公司实现营业收入1233.16亿元，同比+26.93%；实现归母净利润13.17亿元，同比-56.66%；加权平均净资产收益率为5.00%，同比减少6.91个百分点。销售毛利率3.80%，同比减少2.84个百分点；销售净利率1.78%，同比减少1.89个百分点。其中，2022年Q3实现营收435.12亿元，同比+20.77%，环比-6.53%；实现归母净利润-4.96亿元，同比-159.91%，环比-145.88%；加权平均净资产收益率为-1.79%，同比减少4.90个百分点。销售毛利率0.29%，同比减少5.30个百分点，环比减少5.52个百分点；销售净利率-1.02%，同比减少3.64个百分点，环比减少4.37个百分点。投资要点:长丝需求疲软叠加文莱炼厂盈利收窄，公司Q3业绩大幅下滑2022年Q3，公司实现营收435.12亿元，同比+20.77%，环比-6.53%；实现归母净利润-4.96亿元，同比-159.91%，环比-145.88%。业绩出现大幅下滑，一方面受东南亚成品油裂解价差快速收窄影