华安证券：温氏股份（300498）-猪鸡业务共振，生猪养殖成本再降

温氏股份(300498)主要观点：Q3归母净利41.1亿元，实现第二个单季盈利公司公布三季报：1-9月实现营业收入558.6亿元，同比增长20%，归母净利6.86亿元，同比增长107%；Q3实现营业收入243.3亿元，同比增长52.6%，归母净利42.1亿元，同比增长158.4%。Q3生猪业务盈利约31亿元，生猪养殖综合成本降至16.8元2022年1-9月，公司生猪出栏量1241.9万头，同比增长38%。分季度看，Q1、Q2、Q3分别出栏生猪402.4万头、398.2万头、441.3万头，同比分别增长91.9%、53.8%、2.9%。今年7-9月，公司商品猪销售均价分别为22.06元/公斤、21.89元/公斤、23.89元/公斤，均重分别为117.1公斤、118.1公斤、121.9公斤，考虑到综合成本16.8元/公斤，公司生猪业务盈利约31亿元。生猪业务各项生产指标持续好转，9月末公司高质量能繁母猪存栏量提升至130万头，后备母猪存栏充裕，9月末配种分娩率提升至85%，9月窝均健仔数约10.7头，已基本回升至非瘟前水平，9月PSY约20头，上市率提升至90%。Q3肉鸡业务盈利约21.7