西南证券：中远海能（600026）-油轮复苏弹性可观，LNG贡献稳定收益

中远海能(600026)投资要点事件：中远海能公布2022三季度报告。公司三季度实现营业收入48.8亿元，同比增长54%，实现扣非归母净利润4.9亿元，同比大幅增长582.2%，公司前三季度累计实现营收124亿元，同比增长33.5%，实现扣非归母净利润6.4亿元，同比增长40.9%。全球石油贸易路线转变下，成品油、VLCC油轮市场复苏。俄乌冲突爆发，欧美等国对俄罗斯采取能源制裁措施，全球石油贸易格局重构催生新的运输需求，成品油运价上涨；VLCC紧随成品油复苏脚步，三季度原油运输市场迈入景气上行期，运价加速上行，TD3C-TCE（中东-中国航线）三季度平均为25576美元/天，期间一度突破6万美元/天，相较于上半年-7348美元/天改善明显。公司精准把握机遇，灵活调整内外贸运力，市场收益改善显著。公司在前三季度累计实现油轮运力投入59.3亿吨天，同比增加3%；运输量（不含期租）1.3亿吨，同比增加5.9%；运输周转量（不含期租）3967.4亿吨海里，同比增加5.7%；公司油轮板块累计营收114.2亿元，同比增加37.0%，毛利率7.9%，同比增加0.9pp，其中外贸油运业务累计实现毛利-