东方财富证券：欣旺达（300207）-2022年三季报点评：业绩环比增长，动力储能持续布局

欣旺达(300207)【投资要点】10月27日公司发布2022年三季报，公司22Q1-3实现营收365.8亿元，同比增长43.0%，归母净利润6.9亿元，同比增长2.7%，扣非后归母净利润4.8亿元，同比增长7.2%。22Q3实现营收148.7亿元，同比增长50.1%，环比增长34.0%，实现归母净利润3.2亿元，同比增长504.8%，环比增长13.9%，实现扣非后归母净利润2.4亿元，同比下增长3.5%，环比增长62.2%。22Q3盈利能力略降，先行指标指示未来高增。公司22Q3毛利率为12.5%，同降3.1pcts，环降1.6pcts，净利率为1.6%，同增1.2pcts，环比持平。费用率方面，公司22Q3费用率10.2%，同降2.0pcts,受益于营收规模增长。公司产能扩张，订单增长，先行指标指示未来高增，22Q3末预收账款+合同负债共8.0亿元，相比22Q2末增长了75%；存货达到107亿元，相比22Q2末增长了21.5%；在建工程达到52.6亿元，相比22Q2末增长了39.9%，主要系南昌欣旺达厂房装修及设备安装增加所致。消费-动力-储能，品类不断拓张。从产品类别来看，202