西南证券：生物股份（600201）-Q3业绩环比改善，丰富产品矩阵推动发展

生物股份(600201)业绩总结：公司2022年前三季度实现营业收入11.1亿元，同比减少17.2%，实现归母净利2.1亿元，同比减少49.8%，扣非后归母净利润为2.1亿元，同比减少45.6%。单三季度实现营业收入4.7亿元，同比减少6.3%，环比增长55.4%，归母净利润为1.1亿元，同比减少34.6%，环比增长338.6%，扣非后归母净利润为1亿元，同比减少24.4%。前三季度业绩同比下降主要系22年上半年养殖行情相对低迷，以及21年同期基数较高的原因，单三季度来看，下游养殖逐步回暖，公司业绩出现明显环比改善，销售毛利率为56%，环比提升8.6个百分点，较以往60%左右的毛利水平仍有提升空间，未来随销量提升，成本有望进一步摊薄，业绩提升。构建以口蹄疫产品为核心的丰富产品矩阵，坚持创新推动发展。猪用口蹄疫疫苗是公司的核心产品，市场份额连续多年位居国内动物疫苗行业前列，且疫苗生产行业壁垒高、公司拥有先进的研发技术与条件，共同保障了其市场地位。22年上半年，公司获得发明专利授权2件,发明专利申请受理11件。同时公司进行非洲猪瘟单基因缺失疫苗、双基因缺失疫苗及多基因缺失疫苗的实验及评价工