东吴证券：星源材质（300568）-2023年中报点评：出货量增速亮眼，2H盈利趋稳

星源材质(300568)投资要点Q2归母净利符合预期，扣非净利低于预期。2023年H1公司营收13.57亿元，同比增长1.68%；归母净利润3.79亿元，同比增长3%。2023年Q2公司实现营收6.92亿元，同比增加3.30％，环比增长4.08%；归母净利润1.96亿元，同比-2.15%，环比增长7.21％，扣非归母净利润1.43亿元，同比-30.11%，环比-11.2%。其中Q2诉讼费用计提近0.5亿元影响扣非利润，其他收益贡献0.5亿元增厚归母利润。23Q2毛利率为45.43%，同比-4.65pct，环比-0.86pct；归母净利率28.35%，同比-1.58pct，环比增长0.83pct；23Q2扣非净利率20.62%，同比-9.85pct，环比-3.55pct。Q2出货量环增50%、干法贡献增量，全年维持30亿平出货目标。我们预计2023年Q2公司出货6亿平，同增65%，环增50%，其中干法占比提升10pct至50%，Q2干法出货量我们预计达3亿平，环增80%，湿法Q2出货量我们预计环比增20%。2023年H1我们预计出货量10.2亿平，随着10亿平湿法+5亿平干法新增产能逐步