太平洋证券：天目湖（603136）-Q3业绩恢复好于预期，费用管控效果显著

天目湖(603136)事件：公司近日发布2022年三季报，前三季度公司实现营业收入2.43亿元/-23.56%，实现归母净利润248.48万元/-94.34%，实现归母扣非净利润-218.56万元/-105.46%。EPS为0.01元/股。其中三季度公司实现营业收入1.54亿元/+70.61%，实现归母净利润5616.57万元/+4829.87%,实现归母扣非净利润5443.13万元，EPS为每股0.3元/股。三季度收入利润同比大幅增长。2021年三季度受到南京疫情扩散的影响，长三角地区客流大幅下滑，导致公司去年同期经营数据基数较低。今年上半年虽然疫情影响较大，但从三季度开始公司经营环境相对改善，客流同比恢复，Q3收入和利润均实现较大幅度增长。公司注重周边游产品的打造，暑期推出夜公园，水世界等项目，带动客流量的提升。单三季度景区收入恢复至19年同期的92.3%，归母净利润恢复至19年同期的91.3%，达到疫情以来的新高，显示出公司应对常态化疫情的管理能力以及疫情恢复期的较高弹性。Q3毛利率同比大幅提升19.13pct，期间费用占比持续优化。2022Q3公司整体毛利率/净利率分别为55.