安信证券：长城汽车（601633）-欧拉闪电猫重磅上市，新能源拐点已至

长城汽车(601633)事件：10月31日闪电猫正式上市，555km续航售价18.98-20.38万元，705km长续航版售价23.98万元，600km四驱版售价26.98万元。闪电猫定价好于我们预期，性价比优势显著，有望热销。10月31日闪电猫正式上市，售价18.98-26.98万元，轴距2870mm，续航555-705km，车身流线风阻0.22Cd。其中四驱版最大电机功率300kW，百公里加速时间4.3s，标配NOH高速领航辅助驾驶。和同级别竞品比亚迪海豹相比，在配置基本相同的情况下闪电猫售价低约2万元，性价比优势显著，有望热销。从全行业看，Q3B级车新能源渗透率为20.7%（Q3乘用车整体新能源渗透率27.3%），仍有较大的提升空间。根据欧拉APP，闪电猫上市1小时后订单达到6687台，上市4小时后订单达到11203台，表现优异。定价策略调整，运营逐步改善。今年9月中旬以前，公司受制于物料紧缺，车型定价以追求盈利为主导，营销力度受限。目前物料紧缺问题基本解决，新产品定价全面向性价比路线、对标策略转变（如哈弗H6DHT、好猫低配版、哈弗H6PHEV、闪电猫以及即将上市的众多新车型）