德邦证券：科思股份（300856）-22Q3利润率持续创新高，延续高景气

科思股份(300856)投资要点公司发布2022年三季报，营收利润同步高增。22Q1-Q3公司实现营业收入12.49亿/yoy+68.0%，归母净利润2.54亿/yoy+127.4%，扣非归母净利润2.46亿/yoy+151.6%；单三季度实现营业收入4.29亿/yoy+82.53%，归母净利润1.07亿/yoy+325%，扣非归母净利润1.06亿/yoy+419%，营收利润环比、同比均高增。短期提价进行时，盈利能力环比提升。22Q3毛利率提升至39.17%，而22Q1/22Q2毛利率分别为26.3%/34.0%，盈利能力环比提升并跃居21年来的高位水平：（1）海外疫情影响逐渐消退致使下游消费需求恢复增长；（2）欧洲能源危机，国内企业承接海外需求；（3）去年四季度以来因原材料、海运价格上涨采取的产品价格上调措施逐步落地，预计整体仍处于价格上行阶段；（4）部分大宗商品原材料成本下降；（5）预计高毛利率产品逐渐放量。公司持续投入研发，Q3费率达到4.4%，财务费用为-1957万元，或因人民币贬值汇兑收益贡献（22H1汇兑收益1079万），22Q3单季度净利率达25.03%，为2019年以来