国元证券：万丰奥威（002085）-2026年半年报点评：汽车轻量化业务增长稳健，飞机制造业务有所承压

万丰奥威(002085) 报告要点： 公司经营稳健，费用管控得当 2026H1公司实现营收74.81亿元，同比下降0.18%；实现归母净利润4.18亿元，同比下降16.46%；实现扣非归母净利润3.21亿元，同比下降16.99%。公司毛利率为16.36%，同比下降2.21pct；期间费用率为9.73%，同比下降1.21pct，其中销售费用率、管理费用率、财务费用率、研发费用率分别为1.27%/4.28%/1.08%/3.11%，同比-0.11/-0.96/-0.12/-0.02pct。 汽车轻量化业务增长稳健，飞机制造业务有所承压 分业务来看，2026H1公司汽车金属轻量化零部件实现营收63.70亿元，同比增长5.18%，营收占比达85.16%，为公司主要收入来源，毛利率15.13%，同比-2.04pct；通航飞机制造实现营收11.10亿元，同比下降22.76%，主要受国际贸易政策反复以及地缘政治影响，通航飞机部分订单交付周期延长，营收占比达14.84%，毛利率23.37%，同比-1.09pct。 双项业务稳健推进，公司发展未来可期 公司充分发挥汽车铝合金车轮轻量化技术应用优势，卡位新