民生证券：振华科技（000733）-2022年三季报点评：1~3Q22业绩增长95%；特种电子市场景气持续

振华科技(000733)事件：公司10月27日发布2022年三季报，前三季度实现营收57.0亿元，YoY+34.2%；归母净利润18.6亿元，YoY+95.0%；扣非净利润18.3亿元，YoY+98.4%。业绩表现符合市场预期。公司受益于新型特种电子元器件市场的景气，核心业务经营持续向好，盈利能力提升明显。3Q22业绩增长34%；盈利能力显著提升。1）单季度看：公司3Q22实现营收18.7亿元，YoY+30.3%；归母净利润5.9亿元，YoY+34.1%；扣非净利润5.5亿元，YoY+36.6%。3Q21公司实现归母净利润4.4亿元，YoY+258.1%，公司核心业务特种电子元器件在下游的应用持续向好，业绩在3Q21高基数的基础上继续保持快速增长。2）盈利能力：3Q22毛利率同比提升0.7ppt至62.2%；净利率同比提升0.7ppt至31.7%。1~3Q22毛利率同比提升3.9ppt至62.2%；净利率同比提升10.1ppt至32.7%，公司费用管控能力提升，盈利能力改善。降费增效效果明显；持续加大研发投入。1~3Q22期间费用率同比减少8.9ppt至21.0%，其中销售费用率同比减