民生证券：中科电气（300035）-20222年三季报点评：Q3业绩符合预期，一体化布局稳步推进

中科电气(300035)事件说明。2022年前三季度公司营收约37.45亿元，同比+169.81%，归母净利润4.26亿元，同比69.99%，扣非归母净利润4.64亿元，同比88.97%，业绩整体符合预期。Q3业绩符合预期，下期有望延续增长。营收和净利：公司2022Q3营收17.12亿元,同增202.91%，环增45.76%，归母净利润为1.63亿元，同增78.88%，环增21.74%，扣非后归母净利润为1.80亿元，同增102.71%，环增25.87%。毛利率：2022Q3毛利率为18.43%，同增-10.33pcts，环增-2.22pcts。净利率：2022Q3净利率为9.43%，同比-6.71pcts，环比-1.81pcts。费用率：公司2022Q3期间费用率为8.26%，同比-3.79pcts，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为0.83%、1.82%、3.53%、2.08%，同比变动-2.80pcts、-1.00pct、0.27pct和-0.26pct。产能稳步扩张，一体化率提升明显。公司产能稳步推进，目前公司规划负极材料产能44-45万吨/年，负极材料石墨化加工产能39.