中银证券：巨化股份（600160）-制冷剂Q3销量同比大幅提升，行业景气度或将持续改善

巨化股份(600160)公司发布2022年三季报，2022年前三季度实现营业收入163.77亿元，同比增长29.74%，实现归母净利润16.99亿元，同比增长557.25%，业绩略超预期。氟化工原料成本优势显著，看好后续多个在建项目，上调评级至买入。支撑评级的要点业绩略超预期。公司发布2022年三季报，2022年前三季度实现营业收入163.77亿元，同比增长29.74%；实现归属于上市公司股东的净利润16.99亿元，同比增长557.25%，扣除非经常性损益的净利润16.37亿元，同比增长687.91%。其中三季度单季度实现营业收入58.73亿元，同比增长32.32%，归母净利润7.46亿元，同比增长382.86%，扣非后归母净利润7.38亿元，同比增长392.00%。主要产品销量总体上涨，致冷剂外销量涨幅较大。受三代制冷剂配额即将落地，全球厄尔尼诺现象等影响，氟化工产品市场需求有所扩张，产品价格全线上涨，氟化工原料、制冷剂、含氟聚合物材料等同比涨幅较大。2022年前三季度，公司氟化工原料产品均价同比上涨18.18%、致冷剂均价同比上涨20.49%（其中HFCs价格同比上涨21.45%）