民生证券：中航机电（002013）-2022年三季报点评：业绩稳健增长；重组方案已获股东大会审批

中航机电(002013)事件：公司10月27日发布了2022年三季报，前三季度实现营收123.2亿元，YoY+6.6%；归母净利润10.4亿元，YoY+16.7%；扣非归母净利润9.2亿元，YoY+12.2%。公司业绩基本符合市场预期。收入持续增加；盈利能力稳中有升。单季度看：公司1）1Q22~3Q22分别实现营收39.5亿元（YoY+10.3%）、45.5亿元（YoY+6.2%）、38.2亿元（YoY+3.3%）；1Q22~3Q22分别实现归母净利润2.7亿元（YoY+26.1%）、4.0亿元（YoY+26.5%）、3.7亿元（YoY+2.7%），3Q22业绩增速有所放缓。2）3Q22毛利率同比增加3.27ppt至28.7%，净利率同比减少0.19ppt至10.1%。2022年前三季度综合毛利率同比增加2.86ppt至24.8%，净利率同比增长0.56ppt至8.7%，盈利能力稳中有升。研发投入持续加大。公司2022年前三季度期间费用率为15.2%，同比增加2.29ppt。其中：1）销售费用率0.8%，同比增加0.13ppt；2）管理费用率8.0%，同比增加0.33ppt；3）研发费