民生证券：海优新材（688680）-2022年三季报点评：加速扩产提升市占率，盈利有望触底回升

海优新材(688680)事件：2022年10月28日，公司发布三季报。22年Q1-Q3公司实现营收41.32亿元，同比+106.42%；实现归母净利1.33亿元，同比+10.49%；实现扣非归母净利1.22亿元，同比+1.50%。分季度来看，Q3公司实现营收13.18亿元，同比+66.35%，环比-16.89%；实现归母净利-0.75亿元，同比-280.67%，环比-157.09%；实现扣非归母净利-0.85亿元，同比-310.49%，环比-165.33%。Q3短期亏损，Q4盈利有望触底回升。Q3由于硅料价格维持高位，下游组件出货放缓，EVA树脂价格大幅下降，促使胶膜价格快速下调，6月末存货成本和EVA树脂订单价格处在高位，原料成本因采用加权平均计价方法下降幅度较缓，使得公司毛利率降低，同时融资规模增加和汇率变动相应财务费用增加较多，导致公司Q3出现亏损。随着硅料产能逐渐释放以及光伏装机高峰的来临，胶膜价格有望提高，公司盈利将迎来触底回升。积极募资扩充产能，巩固市场地位。公司泰州生产基地新增胶膜产能顺利达产、上饶生产基地胶膜生产设备安装及产能爬坡顺利，根据扩产进度，预计公司22年底产能