国海证券：凯赛生物（688065）-三季报点评：癸二酸项目投产，秸秆制乳酸项目顺利推进

凯赛生物(688065)事件:2022年10月26日，凯赛生物发布三季度业绩公告：2022年前三季度实现营业收入18.38亿元，同比+4.79%；实现归母净利润4.86亿元，同比+2.15%；实现扣非归母净利润4.74亿元，同比+4.55%；加权平均净资产收益率为4.54%，同比增加0.03个百分点。销售毛利率35.42%，同比减少1.09个百分点；销售净利率28.88%，同比增加0.42个百分点。财务费用为-2.82亿元，上年同期为-1.3亿元。2022Q3实现营业收入5.49亿元，同比-11.26%，环比-12.55%；实现归母净利润1.50亿元，同比-8.47%，环比-7.52%;实现扣非归母净利润1.38亿元，同比-14.12%，环比-17.34%；净资产收益率为1.41%，同比减少0.14个百分点，环比减少0.09个百分点。销售毛利率为36.25%，同比减少0.45个百分点，环比增加2.26个百分点；销售净利率为29.60%，同比增加1.48个百分点，环比增加1.40个百分点。投资要点:三季度业绩环比下降，毛利率环比提升2022Q3实现营业收入5.49亿元，同比-11.26%