开源证券：开立医疗（300633）-公司信息更新报告：2022三季报业绩超预期，高端产品动能强劲

开立医疗(300633)2022Q3业绩亮眼，高增长超预期，维持“买入”评级2022年10月25日，公司发布2022年三季度报告：2022前三季度实现营收12.5亿元（+33.10%），归母净利润2.45亿元（+76.09%），扣非净利润2.25亿（+90.36%）；费用方面，公司营销改革已见成效，销售费用率22.81%（-5.17pct），规模效应愈发明显，管理费用率5.61%（-1.24pct），研发费用率19.40%（-1.05pct）。单Q3实现营收4.16亿（+39.80%）；归母净利润0.71亿元（+132.80%），扣非净利润0.62亿（+131.02%）。超声产品高端机型进一步放量带动收入结构向优调整，内镜产品国内外市场同步提速，考虑到股权激励费用摊销，业绩表现依旧强劲，我们上调2022-2024年3.21/4.19/5.48亿元的盈利预测，预计2022-2024年归母净利润分别为3.55/4.72/6.17亿元，EPS分别为0.83/1.10/1.44元，当前股价对应PE分别为67.2/50.5/38.7倍，维持“买入”评级。研发创新丰富产品管线，内镜+超声业务双轮驱