国联证券：妙可蓝多（600882）-营收稳健增长，线上线下齐发力

妙可蓝多(600882)事件：公司发布三季度报告：2022前三季度公司营收38.29亿元，同比增长21.79%；归母净利润为1.44亿元，同比增长0.21%；扣非归母净利润0.88亿元，同比下降38.15%。Q3营收12.35亿元，同比增长14.68%；归母净利润为0.12亿元，同比下降63.03%；扣非归母净利润为-0.27亿元，同比下降186.17%。点评：公司营收稳健增长，线上线下齐发力。Q3公司营收12.35亿元，同比增长14.68%；归母净利润为0.12亿元，同比下降63.03%。分品类看，奶酪实现营收9.17亿元，同比增长20.66%；液奶营收0.91亿元，同比下降14.15%。前三季度奶酪收入占比77.28%，同比增长4.70pct；液奶营收占比7.13%，同比下降3.02pct。渠道方面，公司线上线下齐发力，直营渠道实现营收5.63亿元，占比14.70%，同比增长87.04%；合作经销商5101家，实现营收26.69亿元，占比69.70%，同比增长16.04%。分区域，北区/中区/南区营收分别17.62/13.23/7.35亿元，同比增长25.50%/20.38%/15