民生证券：兖矿能源（600188）-2022年三季报点评：22Q3盈利环比下滑，期待业绩弹性释放

兖矿能源(600188)事件：2022年10月28日，公司发布2022年前三季度报告称，前三季度归属于母公司所有者的净利润271.28亿元，同比增长135.25%；营业收入1513.47亿元，同比增长44.09%22Q3业绩同比大增，环比下滑。22Q3公司实现归属于母公司股东的净利润90.91亿元，同比增长65.59%，环比下降19.97%。22Q3煤炭销量小幅下滑，毛利环比微降。2022年前三季度，公司完成商品煤产量76565千吨，同比下降1.55%，完成商品煤销量78630千吨，同比增长1.86%。商品煤综合售价为1202.14元/吨，同比增长74.51%，煤炭综合销售成本为483.28元/吨，同比增长21.22%。前三季度公司煤炭业务综合毛利率达到59.8%，同比增长17.7个百分点。单季度来看，22Q3公司商品煤产量25927千吨，同比下降3.27%，环比增长1.72%；商品煤销量为25562千吨，同比下降2.73%，环比下降8.06%。22Q3公司吨煤售价为1300.45元/吨，同比增长53.8%，环比增长0.2%；吨煤销售成本为485.17元/吨，同比增长23.7%，环比下