安信证券：比亚迪（002594）-三季报业绩表现亮眼，盈利能力持续提升

比亚迪(002594)事件：10月28日晚比亚迪发布2022年三季报业绩，报告期内实现营业收入1170.81亿元，同比增长115.59%；实现归属于上市公司股东的净利润57.16亿元，同比增长350.26%；实现扣非后净利润53.35亿元，同比增长930.48%。三季报业绩亮眼表现：2021Q3公司实现营收1170.81亿元，同比增长115.59%，环比增长39.74%；扣除比亚迪电子的收入后，汽车及电池&光伏业务实现营收896.18亿元，同比增长172.37%，主要系比亚迪新能源乘用车销量增长拉动。ASP约为16.7万元，同比增加超过5500元。我们认为主要原因为高端车型销量占比的提升（汉销量占比同比提升1.89pct至15.54%）和2022Q1提价效果的显现。毛利率水平显著提升：2022Q3公司毛利率达到18.96%，同比增长5.63pct；环比增长4.57pct。我们认为主要原因为：1）销售结构的优化：2022Q3中毛利率较高的DM-i车型销量占比约为38.3%，环比提升约2.9pct、收入占比约为29.5%，环比提升约3.9pct；低毛利率的e平台2.0车型销量占比约为14.