国联证券：爱康科技（002610）-高价硅料影响盈利，HJT放量有望推动盈利修复

爱康科技(002610)事件：2022年10月，公司发布2022年三季度报告，前三季度实现营业收入43.24亿元，同比增加113.29%，实现归母净利润-2.72亿元，同比下降126.88%，其中第三季度归母净利润-1.13亿元，同比降低111.53%，环比增加0.24亿元，公司业绩短期承压。受制于高价硅料，业绩短期承压受高价硅料影响，2022年前三季度公司综合毛利率为-0.70%，公司Q1至Q3综合毛利率分别为-1.08%/-1.02%/-0.70%，业务毛利率相对稳定。2022年前三季度公司净利率为-6.49%，Q1至Q3净利率分别为-0.76%/-10.33%/-6.59%。随着四季度硅料价格出现下降拐点，我们认为公司明年有望持续受益于海内外装机量提升和硅材料成本下降。HJT组件降本增效表现优异爱康科技今年发布700W+的210异质结组件采用120μm厚度以下的210尺寸N型半片硅片、0BB无主栅技术，能够大幅降低异质结电池的银耗和硅成本，平均转换效率已达24.8%，良率高达98%，现有产能利用率已达90%。异质结组件具备-0.24%/℃的低温度系数、大于90%的高双面率、无PI