开源证券：三友化工（600409）-公司信息更新报告：Q2业绩环比大幅扭亏，新材料布局打开成长空间

三友化工(600409) Q2业绩环比大幅扭亏，新材料布局打开成长空间，维持“买入”评级2026年H1，公司实现营业收入98.02亿元，同比+2.51%；实现归母净利润1.68亿元，同比+129.15%。Q2单季度，公司实现营业收入52.94亿元，同比+10.37%、环比+17.44%；实现归母净利润2.59亿元，同比+181.11%，环比大幅扭亏。2026年H1，化纤、有机硅板块盈利修复，原料价格回落叠加内部降本增效，共同推动归母净利润同比改善。随着粘胶短纤、有机硅景气上行，同时公司布局新材料项目，有望打开未来成长空间，我们维持公司2026-2028年盈利预测，预计公司归母净利分别为8.66、12.82、17.79亿元，EPS分别为0.42、0.62、0.86元/股，当前股价对应PE分别为16.9、11.4、8.2倍，维持公司“买入”评级。 2026年Q2，粘胶短纤和有机硅价格、价差环比上行，驱动业绩环比扭亏据百川盈孚、Wind数据及我们测算，2026年Q2，主营产品纯碱、粘胶短纤、烧碱、PVC、有机硅DMC平均价格分别为1,256、13,915、2,982、4,912、14,741