光大证券：法拉电子（600563）-2022年三季报点评：2022Q3受益风光车高景气，公司持续高增长

法拉电子(600563)事件：2022年Q1-Q3，公司实现营业收入28.17亿元（同比+39.38%）；归母净利润6.91亿元（同比+25.39%）；扣非归母净利润6.98亿元（同比+33.19%）。2022Q3公司实现营业收入10.53亿元（同比+42.71%，环比14.11%）；归母净利润2.59亿元（同比+38.11%，环比+13.94%）；扣非归母净利润2.68亿元（同比+49.46%，环比+12.73%），符合预期。点评：2022Q3公司营收维持高增速，受益风光车高景气。1）新能源汽车客户拓展顺利，车用薄膜电容高增长；2）光伏市场海外增量大，光伏成本快速下降，空间上限打开；3）风电市场竞争趋于激烈；4）工控业务稳定增长。2022Q3公司毛利37.83%，同比-2.52pcts，环比-1.34pcts，主要原因是产品结构改变，新能源车及光伏产品占比提升。公司为薄膜电容龙头。公司是国内专业从事薄膜电容器研发、生产与销售的主要企业之一，薄膜电容器规模位列中国第一、全球前三。薄膜电容器广泛应用于家电、通讯、电网、轨道交通、工业控制、照明和新能源等多个行业，光伏、新能源车需求的高速增