国联证券：登海种业（002041）-成本上涨利润短期承压，玉米种业长期景气不改

登海种业(002041)事件：公司发布三季度报告：2022前三季度公司营收5.64亿元，同比增长10.01%；归母净利润为1.12亿元，同比降低3.81%；扣非归母净利润0.63亿元，同比下降16.97%。第三季度营收1.24亿元，同比增加26.46%；归母净利润为17万元，同比减少98.56%；扣非归母净亏损为0.15亿元，同比下降213.34%。公司营收稳健增长，制种成本上涨利润有所承压。2022年前三季度，公司营收5.64亿元，同比增长10.01%；公司毛利率33.17%，同比下降5.04pct；销售/管理/研发/财务费用分别同比-17.49/10.82/-29.18/-13.43pct；归母净利润为1.12亿元，同比减少3.81%。受制种成本增长使得公司利润端承压，但公司费用控制得当。公司预付账款3.53亿元，同比增长90.53%。反应公司2022年继续加大制种面积，制种量有望延续高增长。公司合同负债8.66亿元，同比增长6.71%，环比增长340%。反映出农户种植意愿强，公司下游经销商采购积极性延续。展望未来，公司优质品种储备充足，5代玉米杂交种引领中国玉米高产之路，公司或将