信达证券：武商集团（000501）-2023年报点评：新项目折旧摊销拖累短期盈利，看好长期跨区域发展和资源协同优势驱动业绩增长

武商集团(000501) 事件：公司发布2023年度业绩，实现营收71.78亿元，同增13.26%，归母净利润2.09亿元，同降30.72%，扣非归母净利润0.83亿元，同降70.51%。经营现金流净额24.05亿元，同增286%。2023年度拟每10股派发现金红利0.5元（含税），分红金额3844.96万元（含税），分红率18.4%。 点评： 2023Q4实现营收17.4亿元，同增17.9%，归母净利润0.91亿元，同比扭亏为盈，扣非归母净亏损0.13亿元，同比减亏0.16亿元。 收入分行业，2023年商品零售/房地产/其他业务分别实现营收62.06/0.80/8.91亿元，同比+11.52%/-7.37%/+29.97%，毛利率39.99%/4.48%/99.85%，分别同比+1.39/-8.01/+1.18PCT。收入分地区，2023年湖北省/江西省分别实现营收70.07/1.71亿元，占比97.6%/2.4%，毛利率分别为46.83%/55.03%，其中湖北省营收同比增长10.57%，毛利率同比+2.08PCT。 2023年购物中心业态实现收入32亿元，同增9.15%。公司目前