民生证券：美畅股份（300861）-2022年三季报业绩点评：2022Q3业绩符合预期，金刚线线径持续细化

美畅股份(300861)事件：公司发布2022年三季度业绩报告，1）前三季度实现营收24.61亿元，yoy+93.61%，归母净利润10.28亿元，yoy+86.55%，扣非归母净利润9.67亿元，yoy+96.96%，毛利率54.39%，yoy-0.77pct，净利率41.79%，yoy+0.48pct。2）单三季度看实现营收9.23亿元，yoy+107.60%，归母净利润3.62亿元，yoy+97.29%，扣非归母净利润3.42亿元，yoy+95.35%，毛利率52.29%，yoy-4.01pct，净利率39.25%，yoy-2.03pct。点评：顺利实施生产线“单机十二线”技改，生产效率显著提升。公司始终坚持以技术研发为核心，在电镀金刚石线生产的核心技术、工艺控制、装备制造等环节均拥有自主知识产权，掌握了包括电镀液配方、添加剂、金刚石预处理、上砂、镀液在线处理等在内的金刚石线生产全套核心技术。基二公司的电镀工艺及技术优势，公司产品在稳定性、切割质量、工艺适用性等方面均有较强的竞争优势；2022Q3顺利实施生产线“单机十事线”技改，生产效率显著提高，使公司能够在较短时间内实现产能快