民生证券：五粮液（000858）-2022年三季报点评：Q3业绩增长稳健，彰显高端品牌价值

五粮液(000858)事件：公司发布2022年三季度报告，2022年Q1-3公司实现营收557.8亿元，同比增长12.2%；实现归母净利润199.9亿元，同比增长15.4%。22Q3公司营收145.6亿元，同比增长12.2%；实现归母净利润48.9亿元，同比增长18.5%。22Q3销售商品、提供劳务收到的现金为175.9亿元，同比增长10.8%。22Q3合同负债29.6亿元，环比增加10.9亿元，同比减少17.3亿元。业绩增长稳健，高端品牌市场价值和竞争能力。公司22Q3公司营收145.6亿元，同比增长12.2%；实现归母净利润48.9亿元，同比增长18.5%，业绩延续双位数稳健增长。受疫情和宏观经济的影响，白酒行业整体需求较为疲弱，白酒行业面临消费场景缺失、市场动销不畅等挑战，但公司核心产品八代五粮液保持了良好的动销态势，2022年1-9月，全国21个营销战区有14个战区实现动销正增长，五粮液高端品牌价值凸显。五粮液产品方面，第八代五粮液千元价格带核心地位持续巩固，预计22年有望量价齐升；系列酒方面，五粮浓香公司将继续坚持“三性一度”“三个聚焦”“打造四大全国性战略品牌”战略，围绕“