民生证券：三峡能源（600905）-2022年三季报点评：电量高增趋势不改，众人拾柴火焰高

三峡能源(600905)事件概述：10月28日，公司公布2022年第三季度报告，第三季度实现营业收入52.77亿元，同比增长55.45%（经重述）；归属于上市公司股东的净利润11.33亿元，同比增长36.10%（经重述）；归属于上市公司股东的扣非净利润11.70亿元，同比增长39.42%（经重述）。前三季度实现营业收入174.06亿元，同比增长48.27%（经重述）；归属于上市公司股东的净利润61.70亿元，同比增长36.53%（经重述）；归属于上市公司股东的扣非净利润61.57亿元，同比增长35.45%（经重述）。受益装机增长，电量高增趋势不改：1H22，公司新增并网装机210万千瓦，同比增长254%；其中，陆风、光伏分别为80、130万千瓦。装机增长带动电量持续高增，Q3公司完成发电量108.27亿千瓦时，同比增长49.0%，其中，陆风、海风、光伏分别完成发电量47.5、19.72、37.23亿千瓦时，同比分别增长33.5%、160.5%、45.3%。2021年抢装的高电价海风持续释放业绩，考虑到会计政策调整，若使用3Q21未追溯调整公布值计算，单季度营收、归母净利润分别同比增长6