中泰证券：新凤鸣（603225）-需求不振业绩承压，长丝行业静待复苏

新凤鸣(603225)投资要点事件：10月27日，公司发布2022年三季报：2022Q1-3实现营业收入379.43亿元，同比+3.76%；实现归属母公司净利润2.84亿元，同比-85.32%；实现扣非归母净利润1.78亿元，同比-90.40%。其中2022Q3，公司单季度营业收入142.28亿元，同比+10.40%,环比+8.50%；单季度归母净利润-1.10亿元，同比-118.00%，环比-200.92%；单季度扣非净利润-2.01亿元，同比-136.02%，环比-400.00%。点评：行业景气下行，公司业绩承压。2022Q1-3实现营业收入379.43亿元，同比+3.76%。盈利能力方面，2022Q1-3毛利率为5.12%，同比下降5.32pct；净利率为0.75%，同比下降4.54pct；ROE为1.75%，同比下降10.26pct，受疫情反复及油价中枢上移影响，公司盈利能力下滑。期间费用方面，2022Q1-3公司期间费用率合计为4.73%，同比增长0.65pct。其中，销售费用率为0.15%，同比上升0.01pct，管理费用（含研发费用，可比口径）率为3.36%，同比上升0.