光大证券：隆华科技（300263）-2022年三季报点评：前三季营收同比增长，靶材业务持续发力

隆华科技(300263)事件：公司发布2022年三季报。2022年前三季，公司实现营业收入16.90亿元，同比增长10.89%；实现归母净利润1.54亿元，同比下滑24.25%。短期净利润承压。由于疫情影响导致下游需求放缓及物流运输难度加大，以及公司于2022年8月签署海威复材的股权转让协议，股权转让后海威复材不再纳入并表范围等原因，2022Q3营业收入为5.34亿元，同比下滑7.02%。公司短期利润承压，2022年前三季净利润为1.65亿元，同比下滑24.78%，其中2022Q3净利润为0.63亿元，同比下滑31.54%。前三季净利润下滑的主要原因是可转债利息确认导致的财务费用率同比增加1.18pct、加大研发投入导致的研发费用率同比增加0.58pct，以及销售费用率同比增加0.55pct。靶材业务持续发力，股份制改制实现整体利益最大化。公司下属全资子公司四丰电子和晶联光电均从事靶材业务。四丰电子为面板领域的钼靶材龙头，未来在高世代线及OLED需求下，宽幅钼靶材将会成为核心增长点。ITO靶材的技术门槛较高，晶联光电率先打破外资技术垄断，并与华锡集团签订战略合作协议，深度绑定上游异质结