光大证券：中国海油（600938）-2022年三季报点评：油价高景气叠加产量快速增长，前三季度业绩同比大增

中国海油(600938)事件：2022年10月27日，公司发布2022年三季报。2022年前三季度，公司实现营收3111亿元，同比+79%；实现归母净利润1088亿元，同比+106%。2022Q3单季度，公司实现营收1088亿元，同比+71%，环比-2.4%；实现归母净利润369亿元，同比+89%，环比-1.9%。点评：油价维持高位，前三季度油气总产量创历史同期新高2022年前三季度，地缘政治局势紧张叠加原油供需端波动，油价维持高位宽幅震荡，前三季度布伦特原油均价为102.53美元/桶，同比+51%；2022Q3单季，旺季原油需求低迷，美联储加息引发市场对经济衰退的担忧，原油价格持续走低，22Q3布伦特原油均价为97.70美元/桶，同比+33%，环比-13%。展望后市，11月起OPEC+将基准产量降低200万桶/日，IEA预计对市场的最终影响为减产100万桶/日，从供需平衡表的角度看，2022年四季度全球原油供给过剩约100万桶/日，本次OPEC+减产将覆盖全球原油供给潜在过剩产量，原油供需将重归平衡，油价有望维持高位。此外，地缘政治影响下欧洲天然气危机持续发酵，22Q3欧洲天然气供给