光大证券：东鹏饮料（605499）-2022年三季报点评：省外市场快速推进，基地市场恢复增长

东鹏饮料(605499)事件：东鹏饮料发布2022年三季报，2022年前三季度实现营业收入66.44亿元、yoy+19.50%，归母净利润11.66亿元，yoy+17.01%。其中2022Q3实现营业收入23.53亿元、yoy+25.30%，归母净利润4.11亿元、yoy+28.32%。核心产品持续增长，省外市场不断放量。分产品看，核心产品能量饮料保持高增长的态势，22Q3实现收入22.74亿，yoy+29.4%；非能量饮料Q3实现收入0.75亿元，yoy-37.4%。分地区看，广东区域依然是公司的核心市场，22Q3实现收入10.24亿元，yoy+13.8%，恢复正增长。省外市场延续快速增长，华东、华中、广西区域占比较高，22Q3实现收入2.67/2.62/2.19亿元，yoy+17.5%/+45.8%/+29.8%；较为薄弱的市场如西南、华北区域（含北方大区）第三季度加速开拓，22Q3分别实现收入1.70/1.41亿元，yoy+58.3%/+103.9%。分模式看，经销/直营/线上22Q3分别实现20.73/2.24/0.41亿元，yoy+26.0%/+15.8%/+35.4%，线上