华安证券：王府井（600859）-疫情影响业绩承压，免税港打造新增长点

王府井(600859)事件公司发布2022年三季报，前三季度实现营收84.66亿元（-11.65%），实现归母净利润4.15亿元（-45.47%），扣非后归母净利润2.41亿元（-57.07%）；2022Q3实现营收27.22亿元（-9.48%），实现归母净利润0.35亿元（-82.21%），扣非后归母净利润0.80亿元（-21.71%）疫情叠加高温限电政策，业绩承压，2022Q3营收下滑主要是因为受到疫情反复及川渝地区高温限电等不利因素叠加影响，公司旗下30余家门店出现阶段性停业。分业态看，2022Q3百货、购物中心、奥特莱斯、超市、专业店分别实现营收14.254.99、4.05、1.02、3.45亿元，同比增速分别为-8.3%、47.7%、68.5%、-18.6%、91.1%，购物中心、奥莱业态表现出更好的韧性。2022Q3公司毛利率为37.48%（-1.75%），2022Q3销售费用率为14.68%（+2.65%），2022Q3管理费用率为12.22%（+1.37%），主要因为采购、物业、运营等成本、费用相对刚性，2022Q3净利率为1.02%（-5.86%）。变更股权激励计划，