开源证券：新宝股份（002705）-公司信息更新报告：2022Q3内销超预期，继续看好自主品牌稳健发展

新宝股份(002705)2022Q3内销超预期，继续看好自主品牌驱动业绩增长，维持“买入”评级2022Q1-Q3实现营业收入107.18亿元（+0.13%），归母净利润8.44亿元（+41.84%）。2022Q3实现营收35.91亿元（-11.54%），归母净利润3.57亿元（+27.42%），扣非归母净利润4.39亿元（+79.58%），单季度非经常性损益主系远期外汇合约投资损失和公允价值变动损失，以及同期较高政府补助。2022Q3内销超预期增长，收购摩飞事宜逐步落地，自主品牌有望延续稳健发展，加速代工业务以及品牌业务的均衡，结构性优化下看好长期盈利提升，我们维持盈利预测，预计2022-2024年公司净利润为10.79/12.19/14.29亿元，对应EPS为1.31/1.47/1.73元，当前股价对应PE分别为12.9/11.4/9.7倍，维持“买入”评级。2022Q3内销超预期增长，外销增长压力仍存，静待海外库存去化拆分内外销：（1）2022Q1-Q3外销营收79.76亿元（-6.56%），2022Q3外销营收25.28亿元（-25.4%），降幅环比Q2提升，海外需求仍承压。（2