开源证券：海天味业（603288）-公司信息更新报告：外部压力持续，期待消费复苏

海天味业(603288)三季度业绩符合预期，长期看好公司发展海天味业公布2022年三季报，2022Q1-Q3营收190.9亿元，同比增6.1%；归母净利46.7亿元，同比降0.9%。2022Q3营收55.6亿元，同比降1.8%；归母净利12.7亿元，同比降6.0%。考虑到行业需求偏弱，略调降盈利预测，预计2022-2024年公司归母净利分别69.8(-2.0)、83.0(-2.4)、98.0(-2.9)亿，同比增4.6%、19.0%、18.0%，EPS分别为1.51(-0.04)、1.79(-0.05)、2.11(-0.07)，当前股价对应PE为45.1、37.9、32.1倍。海天味业品牌与渠道优势长期存在，我们长周期看好公司未来发展，维持“买入”评级。外部压力叠加库存去化，三季度营收略有下滑海天味业三季度营收同比降1.8%，原因在于：一是受到疫情影响调味品整体需求收缩；二是2022Q2末公司加大回款力度，高库存于Q3进行消化。分品类来看，三季度酱油、蚝油、酱料分别-8.1%、4.4%、-5.6%，小品类增长16.2%，增速快于整体，品类多元化效果体现。区域上看东部与南部区域受疫情影响