开源证券：富士达（835640）-北交所信息更新：防务和民品业务均衡并进，前瞻布局形成全套商业卫星用射频连接解决方案

富士达(835640)深耕防务+大力拓展通讯领域，2022年归母净利润预计增长超40%富士达主营射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、射频电缆等产品，广泛应用于通信、防务、航空航天等领域，是我国射频连接器行业拥有IEC国际标准最多的企业。2022年积极应对宏观环境及疫情演变带来的不确定性，公司持续深耕防务领域，大力拓展通讯领域，实现防务、通讯及国际市场均衡发展；同时强化技术引领、提升运营质量，推动营利快速增长。2022年实现营收8.08亿元（+34%）、归母净利润1.43亿元（+40%）、扣非归母净利润1.32亿元（+65%）。由于公司发布2022年业绩快报，我们调整公司2022-2024年的归母净利润分别为1.43(原1.48)/1.80(原1.87)/2.22(原2.34)亿元，对应EPS分别为0.76/0.96/1.18元/股，对应当前股价的PE分别为23.2/18.5/15.0倍，我们看好公司募投项目投产带来的业绩增量，维持“买入”评级。2022年防务和民品业务齐头并进、均衡发展，民品市场占比有所回升富士达通信行业客户包括华为、RFS等全球知名通信设备厂商以及中国航天科技集团、中国