华西证券：华大九天（301269）-业绩保持高增长，收购开启外延增长

华大九天(301269)事件概述2022年10月24日晚，华大九天发布2022年第三季度报告，公司2022年Q1-Q3营业收入为48,279.05万元，同比增长40.04%；归属于母公司所有者的净利润为11,284.26万元，同比增长46.88%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东净利润为2,835.48万元，同比增长43.65%。公司业绩保持快速增长，销售、研发投入加大增强内生增长动能单季度看，公司业绩保持快速增长，Q3营业收入为21,630.29万元，同比增长33.20%；Q3归属于母公司所有者的净利润为7,241.39万元，同比增长26.81%；Q3扣除非经常性损益后的归属于母公司股东净利润为2,515.73万元。公司加大投入，销售、研发费用增长较快。单季度看，Q3销售费用为2,581.25万元，同比增长46.95%。Q3研发费用为10,724.95万元，同比增长42.46%。销售、研发费用增速高于营收增速。我们认为，公司上市后加大销售、研发投入，一方面有利于覆盖更多客户，促进营业收入的快速增长；同时研发投入有利于增加产品竞争力，缩小与国外产品的差距。销售、研发投入的增加有利增