国海证券：中国中免（601888）-2022年三季报点评：疫情冲击线下业绩承压，线上销售表现良好

中国中免(601888)事件：中国中免发布2022年三季度业绩公告：2022Q1-3实现营业收入393.64亿元/-20.74%，归母净利润46.28亿元/-45.48%，扣非归母净利润45.83亿元/-45.36%；其中2022Q3实现营业收入117.14亿元/-16.17%，归母净利润6.90亿元/-77.96%，扣非归母净利润6.56亿元/-79.01%。投资要点：海南疫情蔓延叠加去年同期高基数影响，2022Q3业绩明显下滑。2022Q3实现营业收入117.14亿元/-16.17%，归母净利润6.90亿元/-77.96%，扣非归母净利润6.56亿元/-79.01%。8月初，疫情在海南迅速蔓延，三亚及海口静默管理，公司线下免税店陆续暂停营业，Q3海口美兰机场店、日月广场店、三亚海棠湾店分别暂停营业11天、18天和47天，海南线下经营遭受严重冲击并错失暑期出游窗口期，叠加去年同期北京机场租金一次性减免垫高业绩基数，Q3业绩同比下滑幅度较大。疫情爆发管控严格，机场客流数据不佳。1）8月海南疫情爆发，Q3客流受疫情冲击封控影响同比大幅下滑，三亚凤凰机场客流吞吐量同比下滑40.00%，海口