国海证券：华新水泥（600801）-2022三季报点评报告：需求下滑业绩暂承压，持续布局矿山+骨料+商混产业链

华新水泥(600801)事件:华新水泥发布2022年三季报：2022年前三季度，公司实现营业收入218.11亿元，同比减少2.86%；实现归属于上市公司股东的净利润22.25亿元，同比减少37.57%。投资要点:需求下滑、成本上升，利润暂承压。2022年前三季度，国内疫情点状扩散、地产产业链信用风险外溢，全国水泥需求下降较多，同时上游燃料成本高企、水泥价格承压下行。报告期内，公司实现营业收入218.11亿元，同比减少2.86%；实现利润总额30.68亿元，同比下降37.9%；实现归属于上市股东净利润22.25亿元，同比下降37.57%。单三季度动力煤价格上升推高成本，公司利润水平下滑相对较大，三季度实现营收、归母净利润分别为74.21亿元、6.38亿元，同比分别-3.71%、-43.31亿元，同时报告期内公司汇兑损失及利息支出增加致整体费用增加，毛利率、净利率同比分别下滑9.05pct、6.35pct至27.44%、10.99%。加速拿矿、扩大骨料商混投资，持续布局矿山+骨料+商混产业链。据公司10月12日公告，公司控股子公司黄石华新以人民币44.8亿元竞得湖北省阳新县石灰岩矿采矿权，