民生证券：通威股份（600438）-2022年三季报点评：业绩强增长，一体化布局夯实龙头地位

通威股份(600438)事件：2022年10月25日，公司发布2022年第三季度报告，2022年前三季度实现营收1020.84亿元，同比+118.60%；实现归母净利217.30亿元，同比+265.54%；实现扣非后归母净利219.81亿元，同比+270.62%。分季度来看，22年Q3公司实现营收417.45亿元，同比+107.30%，实现归母净利润95.07亿元，同比+219.12%。即使第三季度面临高温缺电、疫情反复、地震灾害等外部不利因素，公司依旧凭借先进产能优势，实现强劲增长。电池片报价强势，减薄进程超预期，成本控制能力领先。10月25日，公司发布单晶PERC电池片最新报价，较上期（9月28日）持平，210/182/166尺寸电池片单W价格分别为1.33/1.33/1.31元；厚度方面，210/182尺寸电池片从155μm减薄至150μm，166尺寸电池片维持160μm。应用更薄的硅片有助于降低电池片的硅成本，同时公司大尺寸电池占比持续提升，有望摊薄非硅成本，电池片业务成本控制能力领先。先进产能加速扩张，TOPCon建设如期推进。硅料方面，7月内蒙古通威二期5万吨项目投产；乐山